il film, tratto da un famoso racconto a fumetti, si svolge in america in un oscuro 1985, nel quale supereroi in costume sono parte della societa' e l'orologio che segna il "giorno del giudizio", che delinea la tensione tra usa e l'unione sovietica, si avvicina a mezzanotte. quando uno dei suoi vecchi colleghi viene assassinato, rorschach (vigilante mascherato ormai tagliato fuori dal giro ma non per questo meno motivato) si impegna a smantellare il complotto ed uccidere e screditare tutti i passati e presenti supereroi. quando riprende i contatti con la sua vecchia legione di combattenti contro il crimine - un gruppo scalcinato di supereroi in pensione - di cui solo uno ha effettivamente dei super poteri. rorschach riesce a scoprire una vasta ed inquietante cospirazione con collegamenti ad un passato comune e catastrofiche conseguenze per il futuro. la loro missione e' sorvegliare sull'umanita'. ma chi sorveglia i sorveglianti?